苹果服务业务营收不及预期，关税将导致成本增9亿，股价盘后跌4%
5月2日消息，美国当地时间周四，苹果公司发布了截至3月29日的2025财年第二财季（对应自然年2023年第一季度）财报。
财报显示，苹果第二财季营收为953.59亿美元，同比增长5%；净利润为247.8亿美元，同比下增长5%；摊薄后每股收益为1.65美元，同比增长8%。
苹果第二财季业绩超出了华尔街预期，但该公司备受关注的服务业务收入未能达到分析师的平均预期。受此影响，苹果股价在盘后交易中下跌近4%。
以下为苹果第二财季财报要点
——总营收为953.59亿美元，较去年同期的907.53亿美元增长5%，超过LSEG所调查分析师平均预期的946.6亿美元。其中：
● 产品收入为687.14亿美元，高于去年同期的668.86亿美元；
● 服务收入为266.45亿美元，高于去年同期的238.67亿美元；
——净利润为247.8亿美元，较去年同期的236.36亿美元增长5%；
——摊薄后每股收益为1.65美元，较去年同期的1.53美元增长5%，高于LSEG所调查分析师平均预期的1.63美元；
——毛利润为448.67亿美元，而去年同期为422.71亿美元；毛利率为41.7%，低于StreetAccount所调查分析师平均预期的47.1%；
——运营利润为295.89亿美元，而去年同期为279亿美元；
——总营收成本为504.92亿美元，而去年同期为484.82亿美元。其中：
● 产品销售成本为440.3亿美元，高于去年同期的424.24亿美元；
● 服务业务销售成本为64.62亿美元，高于去年同期的60.58亿美元。
——总运营支出为152.78亿美元，与去年同期的143.71亿美元相比有所上升。其中：
● 研发支出为85.5亿美元，与去年同期的79.03亿美元相比有所上升；
● 销售、总务和行政支出为67.28亿美元，与去年同期的64.68亿美元相比有所上升。
按业务划分
——iPhone营收为468.41亿美元，StreetAccount所调查分析师的平均预期为458.4亿美元，而去年同期为459.63亿美元；
——Mac营收为79.49亿美元，StreetAccount所调查分析师的平均预期为77.7亿美元，而去年同期为74.51亿美元；
——iPad营收为64.02亿美元，StreetAccount所调查分析师的平均预期为62亿美元，而去年同期为55.59亿美元；
——其他产品（可穿戴设备、家居和配件）收入为75.22亿美元，StreetAccount所调查分析师的平均预期为79.5亿美元，而去年同期为79.13亿美元；
——服务业务收入为266.45亿美元，StreetAccount所调查分析师的平均预期为267亿美元，而去年同期为238.67亿美元；
按地区划分
——美洲营收为403.15亿美元，而去年同期为372.73亿美元；
——欧洲营收为244.54亿美元，而去年同期为241.23亿美元；
——大中华区营收为160.02亿美元，而去年同期为163.72亿美元；
——日本营收为72.98亿美元，而去年同期为62.62亿美元；
——亚太其他地区营收为72.9亿美元，而去年同期为67.23亿美元；
股票回购
苹果董事会宣布，每股普通股将派发0.26美元现金股息，增幅为4%。股息将于2025年5月15日支付给截至2025年5月12日营业结束时登记在案的股东。同时，董事会还批准了一项额外的计划，回购最多达1000亿美元的公司普通股，低于2024财年批准的1100亿美元。
截至2025年3月29日，苹果拥有的现金及现金等价物为281.62亿美元，而截至2024年9月28日为299.43亿美元；有价证券价值203.36亿美元，而截至2024年9月28日为352.28亿美元。
高管点评
苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）表示：“苹果今日公布的季度业绩表现强劲，服务业务实现了两位数增长。我们很高兴iPhone 16e加入产品阵营，并推出了充分发挥苹果芯片卓越性能的全新Mac和iPad系列。同时，过去十年间，我们已将碳排放量削减了60%。 ”
苹果首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）补充道：“我们第二财季的业务表现推动了每股收益（EPS）增长8%，运营现金流达到240亿美元，使我们能够向股东返还290亿美元。得益于极高的客户忠诚度和满意度，我们所有产品品类和地区市场的活跃设备装机量再次创下历史新高。 ”
财报解读
财报发布后，库克首次公开讨论了关税对该公司业务的影响。他表示，在第二财季，苹果只受到了“有限的影响”，因为该公司能够依赖其供应链。
库克指出，在当前季度，苹果预计关税将增加9亿美元的成本。
库克透露，苹果在美国市场的约50% iPhone来自印度，而大多数其他产品（如Mac、iPad、AirPods和Apple Watch）则来自越南，因为越南的关税低于中国。此举有助于缓解投资者对关税可能对苹果利润产生负面影响的担忧。
不过，库克也承认，苹果依然在中国生产“绝大多数”出口到其他国家的产品。
库克还表示，iPhone使用了大量美国本土生产的芯片，苹果今年将从美国购买190亿颗芯片。他补充道：“对于iPhone，我们必须深入分析每个零部件的来源。”
苹果最重要的产品线——iPhone的销售额为468亿美元，同比增长2%，超出分析师的预期。
苹果的盈利性服务部门，包括iCloud订阅、Apple Music和Apple TV+等服务，以及来自搜索授权协议（如与谷歌的协议）的收入，本季度增长了“两位数”，达到了266.5亿美元，同比增长11.65%。然而，服务收入略低于分析师的预期，且去年同期该部门的增长为14.2%。
苹果的硬件业务表现强劲，Mac的销售额增长了近7%，iPad销售增长了15%。苹果在3月推出了新的中档iPad Air和MacBook Air。然而，苹果的可穿戴设备部门（包括Apple Watch、AirPods及配件）收入同比下降了5%。
大中华区（包括台湾和香港）的销售略有下滑，下降幅度超过2%，这一趋势在近年来较为常见。库克表示，尽管受外汇汇率的影响，苹果在中国的季度销售呈现加速增长。如果剔除外汇因素，苹果在中国的营收将与去年同期持平。
另一方面，苹果的美洲市场（苹果最大市场）受到了关税前消费者需求增加的推动，同比增长了近8%。库克表示，苹果并未看到由于关税导致订单“提前拉动”的现象。他称：“我们不认为在第二财季有显著的订单提前拉动，尤其是没有明显的证据支持这一点。”
与此同时，苹果还面临着一系列法律挑战。著名分析师克雷格·莫菲特估计，苹果四分之一的经营利润来自谷歌支付的版税，这些版税是谷歌作为苹果Safari浏览器默认搜索引擎的费用，年支付金额可能高达200亿美元。但这些支付很可能在不久的将来终止，因为一位联邦法官已判定这些支付违反反垄断法。
此外，市场对周三一则新闻反应冷淡：另一位联邦法官批评了苹果的应用商店政策。如果开发者集体促使消费者直接购买应用程序，法院要求的补救措施可能会影响到苹果的另一个高利润收入来源。由于苹果的行为，法官还采取了非常措施，要求对苹果进行藐视法庭的调查。
在第二财季，苹果还推迟了其2024年夏天发布的部分AI功能，计划推迟到“来年”。一些分析师认为，这可能会影响苹果最新款iPhone的吸引力。
股价变动
美国当地时间周四，苹果股票价格上涨0.82美元，涨幅为0.39%，报收于每股213.32美元。截止本文发稿，该股在盘后交易中下跌近4%，目前为每股206.15美元。
在过去52周，苹果股价最高时为260.1美元，最低为169.11美元。按照周四收盘股价计算，苹果市值约为3.205万亿美元。（腾讯科技特约编译金鹿）
