印奇出任阶跃星辰董事长，AI“六小虎”各寻占山
1月26日，中国大模型“六小虎”之一的阶跃星辰，宣布完成新一轮超50亿元人民币的B+轮融资。这一数字，已经超过了今年年初同为“六小虎”的智谱（约42亿港元）与MiniMax（约46亿港元）在港股上市的净募资额。
更耐人寻味的是，AI 1.0时期“四小龙”代表企业旷视科技的联合创始人印奇，已履新阶跃星辰董事长。
去年初，DeepSeek的“胜利”，一度将几家“六小虎”模型企业，重新拉回到基础模型研发的同一赛道上；而今年年初智谱与MiniMax的上市，则再次清晰地表明，这个曾被并列讨论的群体，正在走向不同的命运分岔。
“六小虎”这个中国初创大模型企业的标签，本身已经失效。市场真正热衷讨论的，只剩下阶跃星辰、智谱、MinMax与月之暗面。它们仍在追求AI的下一个范式。美国风投a16z的创始人安德森就说，月之暗面的Kimi，已经达到GPT-5水平；而OpenAI又常常在公开发言中，将智谱视为全球竞争格局中的重要对手。
尽管月之暗面创始人杨植麟表示，当前现金持有量超过100亿元，并不着急上市。但是，商业化仍然是悬在“六小虎”头上的剑。就连财大气粗的腾讯，都认为直接卖token并不是好生意。智谱、MiniMax上市，更是印证从刷榜转向商业变现的紧迫性。
不同路径，无所谓对错，但会把公司推向完全不同的命运曲线。智谱的收入更多地依赖于面向企业客户的本地化部署，占比在85%左右。不过，同时，这又有点类似于中国在SaaS时代所经历的，扩展难度要大得多；智谱更多的是政企客户，无法在海外市场简单复制。MiniMax转向了消费者市场，而且，海外市场收入，已经占到了总收入的近3/4，但是，这种增长更多依赖于用户活跃度与粘性，而后者又受模型持续迭代和流量投入预算的制约。
智谱、MiniMax上市，“纯正”大模型厂商从刷榜转向商业变现
2025/12/22 完整阅读>
百川智能则展示了另一种更为艰难的商业化尝试。在年初，百川智能再次吸引了一波流量，但这并非因为它开源了医疗大模型Baichuan-M3，而是创始人王小川对蚂蚁花重金推广阿福的吐槽，以及与医疗专家张文宏的“错位对话”。在王小川的语境中，这是一次AI部分接管医生实践环节的效率最大化；而在张文宏的语境中，这意味着剥离医生“制造”过程，存在“空心化”风险。在这个意义上，百川智能的商业闭环面临的障碍，不仅来自谷歌、OpenAI与Anthropic等科技巨头的挤压，也来自医疗行业自身错综复杂环节和流程的抗拒。
阶跃星辰的融资与印奇的到来，则预示着这家有着“多模态卷王”之称的“六小虎”企业，将加速面向端侧落地的商业闭环。
阶跃星辰很早就把重心放在多模态模型上，与硬件厂商合作，提供最终面向消费者市场的AI解决方案。截至去年底，阶跃星辰发布的近30款模型中，超过80%是多模态模型。荣耀、OPPO、中兴等手机品牌，都以它的模型作为技术底座。在汽车领域，吉利是它的生态战略合作伙伴。它还布局了具身智能及IoT。
去年底，阶跃星辰开源了支持手机部署的端侧模型Step-GUI Edge，基于用户图形界面代理操作，相当于人人都可以打造自己的“豆包手机”。事实上，它要比字节跳动还要早几天。
年初，阶跃星辰更迭代了Step3-VL-10B，分为SeRe版（顺序推理）与PaCoRe版（并行协同推理）。这是一个仅有100亿参数规模的多模态模型，但基准测试水平超越规模大10倍以上的同类模型。
一看便知，它的定位还是瞄准边缘端和移动端来的。这是一条模型性能与应用场景差异化的扩展路径。AI向终端设备全面部署，成为消费者随身携带的智能体，是最为确定的大规模应用。
这条商业化路径，当然同样巨头环伺。OpenAI“正按计划”于2026年下半年推出其首款AI硬件。苹果也终于选定了谷歌，来帮助它迎来AI时代的iPhone时刻。不过，对于中国企业而言，优势在于开源模型性能足够可用，硬件供应链又牢牢握在自己手中。
而且，软硬结合，本身就是商业的闭环。印奇就非常了解这个道理。据报道，在阶跃星辰的新团队中，履新董事长的印奇，重心将是推进AI大模型落地终端商业化；CEO姜大昕将继续负责公司日常管理、技术和研发体系。
印奇的加入，为这个闭环打上了补丁。2011年，印奇和其清华姚班同窗们创办了旷视科技，是AI1.0时代的四小龙中创办最早的，甚至早于2012年AlexNet在图像识别领域历史性的突破。启明创投很早就投资了他。如今的印奇，已经打了10多年的硬仗。作为上市公司千里科技的董事长，他几乎涉足了所有最重要的应用场景和软硬件产品。阶跃星辰则是启明创投在AI 2.0时代的押注之一。在“六小虎”里，阶跃星辰的创始团队，学术气质相对浓厚。公司CEO姜大昕此前是微软亚洲研究院首席科学家，CTO朱亦博是AI基础设施专家，首席科学家张祥雨是ResNet（残差神经网络）开创者之一。
在去年上海世界人工智能大会（WAIC）启明创投创业与投资论坛上，印奇就从商业闭环、产业整合、价值创造的角度，阐释了AI终端中围绕汽车、机器人和手机三大生态的机会。在他看来，未来3年是AI+终端“非常有意思”的3年。
AI+终端，转动小飞轮与大飞轮 | 邝子平对谈印奇
2025/08/04 完整阅读 >
印奇反思了在AI 1.0时代走过的弯路，并分析称，如果要他现在重新再去引领一家AI2.0的企业，那么重中之重就是“闭环”，“先跳下悬崖再造飞机”的逻辑并不成立。如果在起步阶段对技术路径、产品形态和商业化方式缺乏基本判断，即使再努力，也可能只是朝着错误方向高速前进。不同类型的AI创业，对“飞轮”的依赖也完全不同。基础大模型公司，对应的是一个极其沉重的飞轮，需要长期、高强度的算力与资本投入，最终必须回到常识和ROI。
2026年，阶跃星辰们在纷纷撕去“六小虎”的标签，要尽快对市场露出锋利的牙齿。
